La sobrecapacidad global de portacontenedores, impulsada por el crecimiento de la oferta (3.6%) superando a la demanda (3.0%), culminará en una caída estructural del 25% en las tarifas de flete spot durante 2026. Esta deflación del precio será acelerada por la eventual normalización del tráfico en el Mar Rojo, eliminando el amortiguador de capacidad geopolítico. Kokargo recomienda a los cargadores adoptar estrategias de contratación flexibles, optar por contratos a corto plazo y cláusulas de ajuste para capitalizar los futuros mínimos de precios. Además, la gestión activa del riesgo geopolítico exige mantener la ruta del Cabo de Buena Esperanza y priorizar el Canal de Panamá por su fiabilidad hídrica restaurada. El enfoque debe trasladarse del precio base del flete al costo total de la cadena, negociando incentivos por fiabilidad y auditando la justificación de los recargos variables.

Preguntas que resolvemos en este artículo

• ¿Por qué se espera que las tarifas de flete marítimo caigan un 25% en 2026?
• ¿Qué papel juega la inestabilidad en el Mar Rojo y el Golfo Pérsico en los precios de los fletes?
• ¿Cómo puede el exceso de capacidad estructural de los buques afectar mi planificación logística?
• ¿Qué tipo de contratos de flete a largo plazo debo negociar ante una caída de precios?
• ¿Cómo influye la estabilidad hídrica del Canal de Panamá en la ruta Transpacífico?
• ¿Cómo puedo mitigar los riesgos de los costos variables (recargos y fiabilidad) en un mercado deflacionario?

En Kokargo, nuestra misión es que tú, como cargador, siempre navegues con ventaja. El mercado marítimo global se encuentra en una encrucijada crítica; las tarifas spot muestran un repunte técnico, pero el horizonte de 2026 está marcado por una sobrecapacidad estructural ineludible. Nos enfrentamos a un colapso de precios proyectado. Es imperativo que comprendas las dinámicas que impulsan estos cambios para reestructurar tu estrategia de contratación.

Hemos analizado las previsiones de expertos como Xeneta y Drewry, y las tensiones geopolíticas en el Mar Rojo y el Golfo Pérsico. Aquí te explicamos el problema, por qué ocurre y cómo prepararte.

La Inevitable caída del 25% en las tarifas spot

El mayor desafío a medio plazo para la planificación estratégica es el desequilibrio fundamental entre la oferta y la demanda que se avecina.

El problema: desequilibrio de capacidad vs. demanda

Los analistas Xeneta y Drewry han lanzado una advertencia clara: el crecimiento de la capacidad global de portacontenedores (3.6%) superará el crecimiento de la demanda (3.0%) en 2026 (https://www.freightnews.co.za/article/analysts-warn-of-steep-freight-rate-declines-in-2026). Esta desproporción es el motor que impulsará una caída promedio del 25% en las tarifas spot durante 2026, con un descenso del 10% para los contratos a largo plazo (LTC) (https://www.freightnews.co.za/article/analysts-warn-of-steep-freight-rate-declines-in-2026).

¿Por qué ocurre y cómo afecta a España?

La causa de este exceso de oferta es directa: la entrada masiva de buques que se encargaron durante los años de alto rendimiento, justo después de la pandemia (https://www.freightnews.co.za/article/analysts-warn-of-steep-freight-rate-declines-in-20obalsk26). Ahora, ese exceso estructural de tonelaje llega al mercado.

Al mismo tiempo, la demanda se mantiene débil. La desaceleración económica, sumada a las políticas arancelarias y los ajustes en el consumo, especialmente en la ruta Transpacífico, han reducido los volúmenes de importación (https://www.freightnews.co.za/article/analysts-warn-of-steep-freight-rate-declines-in-2026). España, como hub clave en el Mediterráneo y puerta de entrada de Asia-Europa, sentirá directamente este impacto. La caída del precio spot abaratará inmediatamente la importación, pero la debilidad de la demanda global es un síntoma de incertidumbre económica que nos afecta a todos.

Soluciones Kokargo: Aprovecha la deflación con flexibilidad contractual

La caída de precios te otorga el poder de negociación. Debes maximizar tu capacidad para aprovechar estos futuros mínimos.

Contratos a corto plazo y cláusulas de ajuste:

• Qué hacer: Limita los nuevos contratos a largo plazo (LTC) a duraciones cortas, idealmente de menos de un año. Exige la inclusión de cláusulas de ajuste (renegotiation clauses) que permitan revisar los precios a la baja si el mercado spot cae significativamente.
• Por qué funciona: Si te atas a un LTC de dos años hoy, perderás la oportunidad de acceder a las tarifas un 25% más bajas previstas para 2026. La flexibilidad te permite renegociar o mover tu carga al mercado spot cuando toque fondo.

Negociación centrada en la fiabilidad:

• Qué hacer: Con el precio del flete básico cayendo, tu atención debe centrarse en la calidad del servicio. Negocia incentivos contractuales por la fiabilidad. Si la fiabilidad global del servicio cayó al 61.4% en octubre de 2025 (https://www.sea-intelligence.com/press-room/360-global-schedule-reliability-drops-to-61-4-in-october-2025), es justo exigir compensación por el tiempo y el costo extra que implica esa ineficiencia.
• Por qué funciona: Los costos indirectos y el tiempo de tránsito siguen siendo altos. Al asegurar incentivos por fiabilidad (penalizaciones por retraso o blank sailings), mitigas el impacto de una logística deficiente que, de otro modo, afectaría tu cadena de suministro, incluso con un flete base más barato.

La geopolítica se convierte en un acelerador de la caída

El año 2024 vio a los carriers obtener una rentabilidad inesperada gracias a que las interrupciones geopolíticas, como la del Mar Rojo, actuaron como un «amortiguador de capacidad» al consumir tonelaje en rutas más largas (https://www.balticexchange.com/en/news-and-events/news/baltic-magazine/2025/Shippings-2025-outlook-brims-with-uncertainty.html). Sin ese amortiguador, la sobrecapacidad aflorará de golpe.

El problema: el riesgo de normalización en el Mar Rojo

Si se produce una normalización efectiva y sostenida de la seguridad en el Mar Rojo, la capacidad liberada al mercado global será enorme, equivalente a 10-14 días de navegación por rotación. Esta capacidad inundará los mercados Transpacífico y Asia-Europa. Por lo tanto, la normalización de la ruta del Mar Rojo actuará como un acelerador de la caída de precios del 25% prevista, al eliminar el último freno significativo al exceso de oferta.

¿Por qué ocurre y cómo afecta a España?

La cautela de los carriers es el quid de la cuestión: no esperan una normalización total antes del segundo trimestre de 2026 como mínimo (https://insurance-edge.net/2025/12/09/peace-deal-just-made-shipping-more-expensive-houthi-ceasefire-iranian-seizure/). Pese a que las primas de riesgo de guerra (AWRP) han caído del 0.5% a alrededor del 0.2% tras una tregua (https://cyprusshippingnews.com/2025/12/10/maritime-war-risk-premiums-fall-in-red-sea-rise-in-black-sea-amid-changing-security-dynamics/), las navieras exigen «pruebas a través de múltiples tránsitos seguros» antes de un retorno masivo (https://insurance-edge.net/2025/12/09/peace-deal-just-made-shipping-more-expensive-houthi-ceasefire-iranian-seizure/).

Para España, esto significa dos cosas. Primero, la llegada de capacidad adicional abaratará los fletes Asia-Europa. Segundo, mientras tanto, debemos reconocer que el riesgo se ha desplazado y fragmentado al Golfo Pérsico, donde la escalada iraní ha duplicado las primas de riesgo y aumentado la prima de seguro de buque y maquinaria en un 60% (https://insurance-edge.net/2025/12/09/peace-deal-just-made-shipping-more-expensive-houthi-ceasefire-iranian-seizure/). La gestión del riesgo en Oriente Medio es ahora geográficamente bifurcada.

Soluciones Kokargo: resiliencia y rutas alternativas

No debes retomar el tráfico por Suez inmediatamente solo porque el riesgo de ataque haya bajado. La cautela es la mejor póliza.

Mantenimiento de la ruta del Cabo de Buena Esperanza:

• Qué hacer: mantenemos como ruta de resiliencia la desviación por el Cabo de Buena Esperanza para el tráfico Asia-Europa.
• Por qué funciona: aunque implique 10-14 días adicionales de navegación, la estabilidad operativa frente a la inestabilidad crónica de Oriente Medio es una ventaja logística fundamental. Solo debe plantearse el regreso por Suez cuando el mercado de seguros muestre una normalización probada y sostenida, lo que reducirá los costos operativos y de riesgo de forma tangible.

Valoración de la ruta de Panamá frente a la inestabilidad:

• Qué hacer: para tus cargas Transpacífico Este (TPEB), capitaliza la estabilidad operativa del Canal de Panamá. El canal ha mantenido su calado máximo de 50 pies, eliminando las restricciones hídricas críticas de años anteriores (https://shipandbunker.com/news/am/239517-panama-canal-maintains-full-draft-through-dry-season).
• Por qué funciona: aunque la demanda TPEB sea débil (debido a la debilidad macroeconómica y el frontloadingde aranceles), la fiabilidad operativa de Panamá es un activo. En un mundo donde el Mar Rojo es volátil, tener una alternativa de ruta predecible que no dependa de la geopolítica de Oriente Medio es fundamental para la gestión de riesgos.

La trampa de los costos variables

Aunque las tarifas de flete base caen, los costos variables y la calidad del servicio siguen siendo puntos de dolor para el cargador.

El problema: sobrecostos en recargos y falta de servicio

Los costos indirectos siguen encareciéndose. El Recargo de Combustible (BFS) ha subido del 5.4% al 6.9% a partir de diciembre de 2025 (https://www.transfennica.com/miscellaneous/news-and-events/bunker-fuel-surcharge-in-december-2025). Además, la falta de fiabilidad global en el servicio (con solo un 61.4% de fiabilidad) impone un alto costo no monetario en la volatilidad del tiempo de tránsito (https://www.sea-intelligence.com/press-room/360-global-schedule-reliability-drops-to-61-4-in-october-2025).

¿Por qué ocurre y cómo afecta a España?

Los carriers buscan compensar la caída de las tarifas spot con ajustes en los recargos para mantener sus márgenes de beneficio. La subida del BFS se debe a las fluctuaciones en el precio del crudo. La falta de fiabilidad del servicio, por su parte, es consecuencia de las rutas extendidas y las constantes reprogramaciones forzadas por la inestabilidad.

Para ti, como cargador en España, esto significa que la caída del 25% en la tarifa base puede ser engañosa si el aumento de los recargos y los retrasos logísticos se comen tu margen. Debemos mirar el costo total.

Soluciones Kokargo: Auditoría total de costos

No te conformes con un precio base bajo. Debes auditar el costo total de tu logística.

Negociación proactiva de recargos (Surcharges):

• Qué hacer: Exige visibilidad total y transparencia en todos los recargos, como el BFS (Bunker Fuel Surcharge) y el PSS (Peak Season Surcharge). En las rutas donde no hay demanda real de temporada alta (como lo demuestra el aplazamiento del PSS Transpacífico hasta enero de 2026), debes desafiar la aplicación de cualquier recargo de temporada (https://www.flexport.com/global-logistics-update/december-4-2025-us-reduces-tariffs-on-south-korea/).
• Por qué funciona: Los recargos son un elemento clave de ingresos para los carriers en un mercado débil. Al forzar la transparencia y desafiar los que no están justificados por la demanda real, aseguras que el beneficio de la caída de tarifas se traslade a tu bolsillo.

Enfoque en el costo total de la cadena:

• Qué hacer: En lugar de centrarte solo en el flete marítimo, calcula el costo total logístico, incluyendo el impacto de la baja fiabilidad (costo de inventario extra, multas por retraso en la entrega). Prioriza la elección de carriers y transitarios que ofrezcan un historial de fiabilidad superior a la media, incluso si su precio base es marginalmente más alto.
• Por qué funciona: En un mercado con exceso de capacidad, la eficiencia y la fiabilidad se convierten en los diferenciadores de valor. Un flete un 5% más barato que llega tres semanas tarde puede resultar mucho más caro que un flete más caro que cumple con los tiempos de tránsito.