Este análisis cierra 2025 conectando el repunte del 12% en fletes con la gestión de capacidad de las navieras. Repasamos la situación en Bab el-Mandeb, el legado de seguridad en el Báltico tras un año de «Baltic Sentry» y la cuenta atrás para el CBAM en España.

Preguntas resueltas en este post:

• ¿Por qué suben los fletes un 12% en la última quincena de diciembre?
• ¿Qué ha aprendido el mercado un año después del incidente del Yi Peng 3 en el Báltico?
• ¿Cómo afecta la estrategia de IA de Walmart a su competitividad de cara a 2026?
• ¿Qué trámites con la AEAT son críticos antes del 1 de enero por el CBAM?
• ¿Cómo afectará a los precios la posible liberación de flota en Suez a principios de año?

El ecosistema del transporte marítimo internacional atraviesa una metamorfosis profunda. La logística ya no es un conducto neutral. Ahora es una herramienta geopolítica directa (fuente). En Kokargo analizamos cómo este cierre de diciembre de 2025 y las proyecciones para 2026 dibujan un tablero de alta volatilidad. Los fletes repuntan. Las rutas se reconfiguran. La presión regulatoria ambiental no tiene precedentes.

Si la semana pasada (mediados de diciembre de 2025) advertíamos sobre el bloqueo naval a Venezuela y su impacto en el crudo, la situación ha dado un giro crítico este 21 de diciembre: tras intensas negociaciones, se ha establecido un corredor humanitario limitado supervisado por la ONU, aunque el embargo sobre las exportaciones de crudo pesado sigue vigente, manteniendo las primas de riesgo en el Caribe en máximos anuales. Con este frente parcialmente contenido, el foco se desplaza ahora hacia la gestión agresiva de la capacidad y el repunte de tarifas en Asia.

El repunte de los fletes y el «front-loading»

El problema es claro: el índice Drewry World Container Index (WCI) ha registrado un incremento del 12% en esta penúltima semana de diciembre, situándose en 2.182 USD por contenedor de 40 pies (FEU) (fuente). Este aumento rompe una racha de debilidad y devuelve el poder de fijación de precios a las navieras justo antes del cierre del año.

¿Por qué ocurre esto ahora? No es casualidad. Coinciden factores estacionales como la preparación para el Año Nuevo Lunar de 2026 con amenazas persistentes de huelgas en las costas de Estados Unidos y la entrada en vigor de nuevos aranceles en enero. Las empresas están practicando el «front-loading»: adelantan pedidos para evitar el colapso logístico del primer trimestre de 2026.

En España, esto se traduce en costes de importación más altos para la reposición de stock post-Navidad. La ruta de Shanghái a Nueva York ha subido un 19%, mientras que hacia el Mediterráneo (Génova/Barcelona) el aumento es del 10% (fuente). Las navieras están gestionando la capacidad con agresividad mediante «blank sailings» para mantener los precios altos antes de que termine 2025.

Nuestra solución:

Te recomendamos anticipar tus compras de Q1 2026 al menos tres semanas adicionales a lo habitual. Si esperas a enero, te encontrarás con barcos llenos y tarifas spot prohibitivas por la congestión acumulada de diciembre.

La trampa del inventario: el caso de Walmart y Target

A finales de 2025, vemos los resultados de dos estrategias opuestas. El fenómeno «inventory whipsaw» ha castigado a quienes no usaron datos en tiempo real. Walmart llega a este diciembre con una cadena de suministro optimizada por IA, permitiéndoles ajustar pedidos según la demanda exacta de la campaña navideña. Esto les permite negociar contratos para 2026 con una precisión quirúrgica.

Target, en cambio, llega al cierre de año sufriendo las consecuencias de una estrategia más rígida de principios de 2025. Su exceso de inventario de alto coste, acumulado por miedo a los aranceles, ha penalizado sus acciones un 25% en este ejercicio, demostrando que la agilidad algorítmica es la ganadora de 2025.

Nuestra solución:

No realices compras masivas por pánico al 2026. Implementar herramientas de visibilidad de datos te permitirá diversificar proveedores y no concentrar todo tu capital en inventario inmovilizado.

Geopolítica de «chokepoints»: del Mar Rojo al Canal de Suez

La seguridad sigue siendo el motor de la incertidumbre en esta semana del 21 de diciembre. El paso por el Estrecho de Bab el-Mandeb sigue siendo calificado como zona de alto riesgo. Este estrecho, la «Puerta de las Lamentaciones» entre Yemen y África, mantiene desviada a gran parte de la flota hacia el Cabo de Buena Esperanza, añadiendo 14 días de tránsito.

Sin embargo, hay un movimiento estratégico clave este mes: CMA CGM ha consolidado sus pruebas de retorno estructural al Canal de Suez (fuente).

Si esta tendencia se masifica en las primeras semanas de 2026, se liberará un 6,5% de la flota global. A esto se suma la tensión en el Báltico. Aunque el incidente del buque Yi Peng 3 ocurrió en noviembre de 2024, la operación «Baltic Sentry» de la OTAN cumple ahora un año de despliegue continuo, lo que ha normalizado la presencia militar y las inspecciones en las rutas del norte de Europa durante todo este 2025.

Nuestra solución:

Prepara tus almacenes para una posible llegada masiva de mercancía en febrero de 2026 si las rutas por Suez se normalizan. Revisa tus pólizas de seguro de cara a la renovación anual de enero: el riesgo de guerra ya no es una excepción, es una constante.

Aranceles, «New Three» y el muro del CBAM

La guerra comercial escalada por la administración estadounidense este diciembre ha sacudido los mercados. Los aranceles a México, Canadá y China han forzado a Pekín a redirigir su «New Three» (vehículos eléctricos, baterías y paneles solares) hacia Europa y mercados emergentes a precios muy competitivos.

Para el importador español, la urgencia real de esta semana es burocrática: el 1 de enero de 2026 (dentro de solo 10 días) entra en vigor la fase definitiva del CBAM y el endurecimiento del EU ETS. Como recordamos en nuestro análisis de hace dos semanas, el registro ante la AEAT es obligatorio para importadores de acero y aluminio.

Nuestra solución:

Asegúrate de tener tus informes de emisiones listos antes de que suene la campana de fin de año. El coste de los certificados de carbono impactará tus márgenes desde el primer envío de enero de 2026.